高房價到底對總體經(jīng)濟的危害有多大？

9月20日，英國一家專攻改善中低收入家庭生活水平課題的智庫Resolution Foundation發(fā)布醉新報告，指出當(dāng)下人們在房地產(chǎn)上花費的收入，是50年前水平的整整三倍；而如今30歲青年面臨的住房開支壓力，比起他們的長輩當(dāng)年要大得多。

有些人當(dāng)然會把這視作當(dāng)世分配不均、上一代壓迫下一代的一個縮影，但另一個問題卻被人們所忽視了：高房價到底對總體經(jīng)濟的危害有多大？

次貸危機的魅影：高房價催漲家庭債務(wù)杠桿

首先，大幅上漲的房地產(chǎn)價格，和近來飆升的家庭債務(wù)杠桿之間是直接相關(guān)的，而家庭債務(wù)規(guī)模越大，發(fā)生結(jié)構(gòu)性金融危機的幾率就越高。

一旦再次發(fā)生類似08年次貸危機的災(zāi)難，對于經(jīng)濟增長造成的打擊將影響深遠(yuǎn)。普林斯頓大學(xué)與美國全國經(jīng)濟研究所（NBER）的一份聯(lián)合研究報告中如是說：

家庭債務(wù)在國內(nèi)生產(chǎn)總紙 (GDP) 中占比的增長，往往是隨后到來的債務(wù)逆轉(zhuǎn)、GDP增速承壓走低的前兆。在時間和空間標(biāo)尺上，這一論斷的正確性極為穩(wěn)健，且有大量實例佐證。

“鮑莫爾成本病”：touzi涌向住房部門拖累整體生產(chǎn)力增速

其次，高房價容易導(dǎo)致“鮑莫爾成本病 (Baumol's cost disease)”。在美國經(jīng)濟學(xué)家威廉·鮑莫爾的理論中，進步部門的生產(chǎn)率相對快速增長，將導(dǎo)致停滯部門出現(xiàn)相對成本的不斷上升。

由于住房部門的生產(chǎn)力落后于其他部門，因此當(dāng)大量touzi涌入住房部門時，反而會大幅阻礙整體生產(chǎn)力增速。

換句話講，年輕人在租金上花掉的那么多錢，本可以成為其他方面的消費，進而刺激創(chuàng)新鼓勵創(chuàng)業(yè)，幫助更具增長潛力的部門擴大產(chǎn)能。

鼓勵“重資產(chǎn)”touzi，使得整個經(jīng)濟變得“坐享其成”

多年來飛漲的房價，還鼓勵了“重資產(chǎn)”touzi文化的抬頭，出現(xiàn)“買什么都不如買房子保紙”的畸形觀念。

本可能投身創(chuàng)業(yè)的潛在企業(yè)家轉(zhuǎn)向“地產(chǎn)開發(fā)”，放棄更具社會意義的生產(chǎn)活動；民眾將房子視為養(yǎng)老的保障，將資金從商業(yè)touzi和股權(quán)架構(gòu)中變現(xiàn)出來；有了“只漲不跌”的房子之后，變相鼓勵提前退休的行為，今兒導(dǎo)致技術(shù)勞動力的流失。高房價助長消極touzi風(fēng)氣

高房價給了人們可以進行穩(wěn)賺不賠的保護性touzi的錯覺。

從中滋生出的“各人自掃門前雪，莫管他人瓦上霜”的心理，不利于帶動必須的基礎(chǔ)設(shè)施更新touzi。

高房價鼓勵人們長途通勤

為了回避高昂的住房成本，上班族們寧愿花大量的時間成本長途通勤。

這不僅對于家庭個人的福祉百害而無一利，還會降低他們的總體生產(chǎn)力，危害經(jīng)濟發(fā)展。

高房價也有它的好處，但是無法“將功補過”

當(dāng)然，也有很多觀點認(rèn)為高房價并不全是壞事。

過去，住房這樣的固定資產(chǎn)一直是創(chuàng)業(yè)者用來獲取流動資金的大額抵押品；成千上萬的人通過按揭抵押貸款，開張新產(chǎn)業(yè)，幫助他們做成了之前無法想象的事業(yè)。

然而，目前的情況卻并非如此。如此眾多的年輕一代已經(jīng)為了首套房月供而被“釘死”在了自己的崗位上，高企的房價已不太可能刺激創(chuàng)業(yè)精神的萌發(fā)。

但我們該問的，絕不僅僅是高房價是否會構(gòu)成對年輕一代不公的資產(chǎn)負(fù)擔(dān)，更應(yīng)該深入考慮高房價破壞國民經(jīng)濟增長的可能性。

長期經(jīng)濟增長的放緩，意味著年輕一代對社保養(yǎng)老金系統(tǒng)的貢獻也會相應(yīng)縮水，即使是老一代人以為自己能夠坐享高房價的紅利，遲早也可能受到影響。